4G牌照加速创业板杀跌
——2013年12月6日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：周三大涨后周四沪指、深成指、中小板指小幅回落蓄势整理，但有意思的是在利好作用下创业板指非但没能止跌，反倒在互联网、4G概念股杀跌作用下尾市跳水，终盘下跌至1200点一线。那么，为什么在4G牌照这一利好横空出世的背景下，创业板指和相关板块不涨反跌呢？这有两个原因：一是技术面的——11月29日398亿元的次天量成交让创业板指完全回补10月23日跳空杀跌缺口之后，周末IPO重启敲定日程，扩容预期最高的创业板指周一397.4亿元天量跳空杀跌留下一个近20点的杀跌缺口未能回补，周二创业板指再次连续跳空低开，尽管收盘完全回补了当天的天空杀跌缺口，但却无力推动创业板指重返30、60日均线，以至于5、10日均线跌破60日均线构成死叉，MACD指标死叉后跌破0轴，均线走势彻底走坏；二是估值方面的——目前4G概念动态市盈率44.80倍，互联网板块动态市盈率高达127.34倍，而尽管经过了连续杀跌，创业板平均市盈率依然高达50多倍，估值水平之高，是深市主板的2.5倍、沪市的4倍多、银行板块的10多倍，所以，在估值已被机构、游资炒高和创业板顶部确立的背景下，4G牌照发放这一重磅利好对创业板相关个股而言，则无异于重磅利空，也因为如此，富春通信、网宿科技、神州泰岳、朗玛信息、掌趣科技、乐视网等4G概念股要么跌停，要么放量杀跌，同时，又因为网络股在创业板指中所占的权重非常之大，所以，互联网、4G概念杀跌就成了创业板指不能承受之重——也因为如此，4G牌照发放无形中成了创业板下探1200点支撑的助跌利器，从某种意义上讲，这和两千年之后互联网高速发展但亿安科技、清华紫光等网络概念股却死于2001年一个道理。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：12月份召开的中央经济工作会议提出“要适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加，保持人民币汇率基本稳定，切实降低实体经济发展的融资成本”，因此，2013年股市资金面相对乐观，但因为外围环境不乐观以及十二五规划主动调低经济增速，再加上新股扩容压力依然较大，所以，小龙年依然难言牛市，充其量也就是一泡热哄哄的牛屎。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一三年十二月五日一和居
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