基金排名催生翘尾行情
一和家家
因为2008年底的十大产业振兴规划、四万亿投资规划和2009年的十万亿天量信贷大幅释放流动性，方才让中国经济免遭全球金融危机的重创。但也正因为如此，2009年之后中国政府一直致力于消除货币超发留下的潜在隐患，而在资金面趋紧货币政策作用下，2009年之后大盘反弹高点和回调低点愈来愈低已经是不争的事实——2009年大盘最高3478.01点，2010年大盘最高3306.75点、最低2319.74点，2011年大盘最高3067.46点、最低2134.02点，2012年大盘最高2478.38点、最低1949.46点，2013年大盘最高2444.80点、最低1849.65点……乐观一点讲，2014年大盘最高很难突破2009年以来的下降通道上轨2500点、最低则不排除再次下探2008年次低点1800点整数关的可能性。也因为如此，2009年之后每年年末资金面紧张的局面一直未能得到有效改善，以至于市场动辄炮制出“钱荒”一说，导致每年的12月和1月股市行情均不乐观——2009年12月大盘涨2.56%、2010年1月大盘跌8.78%，2010年12月跌0.43%、2011年1月跌0.62%，2011年12月跌5.74%、2012年1月涨4.24%，2012年12月涨14.60%、2013年1月涨5.12%，2013年12月至今跌6.64%、2014年1月……？？但是毋庸置疑，无论2009年之后的每一年12月行情多么不乐观，12月最后两三个交易日却大多是收涨的——譬如2009年12月28、29、30、31日连涨4天，2010年12月29、30、31日连涨3天，2011年12月28、29、30日连涨3天，2012年12月28日、29日连涨2日。
那么，为什么12月份多数时间在行情低迷的背景下，月末大盘会出现连续上涨的走势呢？其实，道理很简单：基金排名的惯例催生每年的12月翘尾行情。说到底，这也算是极品A股的中国特色之一——机构投资者用基民的钱博自己的名位。
不过，需要提醒的是，尽管近年来12月最后几个交易日大盘均走出了翘尾行情，但因为市场主力资金做多年末几天行情并非真正是看好后市，目的只是为了一个基金排名和基金年报相对好看一点，所以，12月末的翘尾行情可持续性往往比较差劲。而从周五早盘大小盘指数和板块涨跌情况来看，大盘大跌后再次反攻2100点整数关，保险、券商涨2%多处于领涨位置，工业机械、工程机械、化工、汽车等大市值板块涨幅居前，基本可以说是12月末的翘尾行情，亦或者说基金排名行情开始了。
那么，究竟该如何应对本周五和下周一、周二的翘尾行情呢？窃以为，有两点个人观点可供博友们参考：一是不追涨，本周五或下周一逢高止赢部分近期涨幅较大的中小板、创业板小盘股，逢低买入一些中大盘、公募基金重仓被套的银行、化工、机械、有色金属类绩优股，静等基金做市值；二是不贪婪——若本周五、下周一和周二大盘像往年一样走出三连涨或二连涨，那么，元旦后大盘冲高回落的可能性就会加大，而在2014年首个交易日“开门红”预期较高之际，当属逢高止赢套现之时，彼时相关个股应该有5%左右的套利空间。为什么要这样“保守”呢？道理很简单：2014年1月重启IPO应属大概率事件，而如果重启IPO以创业板批量IPO为表现形式，那么，创业板整体估值水平必然会因为大幅扩容而大打折扣，同时，又因为在目前低成交水平下，创业板个股大起大落均会对大盘走势造成较大的影响力，所以，且不可忽视创业板批量IPO的利空影响——譬如12月下旬创业板个股华谊兄弟持续放量杀跌就对大盘产生了较大的拖累作用。如此而已。
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二〇一三年十二月二十七日一和居
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