首只新股上市会怎么走
——2014年1月17实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：周五沪深两市将迎来本轮IPO重启后的第一家新股上市——沪市603板块新股纽威股份。不过，就纽威股份财务报表、股本规模、IPO市盈率、发行价和603板块整体估值水平来看，该股上市当天及以后的走势却并不容盲目乐观——统计显示，目前沪市603板块总计14家股票，均价为15.04元，低于纽威股份发行价17.66元2.62元或14.84%；14家603板块个股平均总股本和流通盘分别为7.35亿股、2.97亿股，平均总股本略小于纽威股份7.5亿股的总股本，流通盘平均值大于纽威股份本次上市的8250万股2.145亿股；14家603板块个股三季报平均每股收益和平均每股净资产分别为5.005元和0.28元，高于纽威股份发行后每股净资产2.77元80.69%，相比纽威股份发行后2012年度每股收益0.38元相差0.10元。从上述财报数据我们不难看出，相比沪市603板块平均值，周五上市的纽威股份软肋在于较高的发行价和IPO市盈率以及较低的每股净资产，而优势则在于本次上市交易的流通股只有8250万股，远远小于603板块平均值的2.97亿股。那么，周五纽威股份上市后会怎么走呢？窃以为，作为IPO重启后首家上市的新股，纽威股份高开低走的概率相对较大，被恶炒的可能性不大。为什么这样说呢？有两个主要原因：一是这家上市公司资质平平，多项指标均低于603板块平均值，无法和股价高于其发行价的603000相提并论，并且这家股票的发行价远远高于603板块13家个股股价；二是随后上市的沪市、中小板、创业板新股相对较多，游资选择性炒作的余地非常之大，即将到来的“炒新”主战场不在沪市。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：12月份召开的中央经济工作会议提出了“必须继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策……要保持货币信贷及社会融资规模合理增长……提高直接融资比重”，因此，2014年资金面非常不乐观，并且因为十二五规划主动调低经济增速，再加上新股扩容开闸、外围经济环境好转导致刺激政策逐步隐退，所以，马年股市难言乐观，充其量也就有几匹黑马、几波反弹。所以我说，马年股市还只能投机而为，谨防“马到成功”演变成“马倒成熊”，甚至于“活马”变成“死马”。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、改善民生的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一四年一月十六日一和居
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