监管层态度助涨次新股
——2014年2月14实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：上交所官网微博12日消息:2月11日，“N海天”（603288）上市交易，上交所在监控中发现，部分基金管理公司账户尾盘买入该股数量超过了流通量的千分之一，违反了上交所《关于进一步加强新股上市初期交易监管的通知》——上交所当日已对相关基金公司予以了警示，并将进一步采取对相关高管人员实施监管谈话等措施。看到这则媒体报道我不由的哑然失笑。为什么呢？因为这则消息让我看到了上交所和监管层的无奈和折中——试想一下，基金公司违规买入沪市新股海天味业，上交所只是予以警示而非处罚，这不正说明在目前股市低迷状态下，监管层对市场炒新行为“睁一只眼闭一只眼”吗？至于上交所对基金违规买入新股为什么会如此宽容，一和家家觉得有两个原因：一是深市次新股因为“盘小易炒作”的特征持续受到市场追捧大涨特涨，而沪市次新股因为盘子相对较大受冷遇，以至于陕西煤业上市后差3分钱就成了“破鞋”，这让上交所左右为难——如果对违规基金公司予以严格处罚，则日后沪市次新股会更加姥姥不疼舅舅不爱，甚至于中大盘IPO上市当天就成“破鞋”，那样的话，上交所要想和深交所在IPO上分一杯羹会更加不易；如果不做出一点表示，则等于说上交所监管失职，所以只能“予以警示”。二是对基金公司违规采取宽容的态度醉翁之意不在酒，而在于3月份重启IPO审批后一级市场不至于遭冷遇，这样才能实现“提高直接融资比重”的政治任务——周二中小板3新股中签率只有0.6%左右，不正说明在次新股赚钱效应作用下，一级市场申购异常火爆吗？而这，正是监管层“予以警示”所要达到的目的。因为如此，所以我说，监管层态度助涨次新股。而周四信息安全、智能家居、智能穿戴、智能机器等板块大跌4.5%左右，46家次新股平均跌幅只有2.22%，并且无一次新股跌停，不正说明次新股板块外弱内强吗？并且，海天味业也没有因为上交所的警示周三大跌，相
反，周三报收涨停，周四也仅仅跌了1.55%。这说明次新股板块面临机会还是风险？
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：12月份召开的中央经济工作会议提出了“必须继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策……要保持货币信贷及社会融资规模合理增长……提高直接融资比重”，因此，2014年资金面非常不乐观，并且因为十二五规划主动调低经济增速，再加上新股扩容开闸、外围经济环境好转导致刺激政策逐步隐退，所以，马年股市难言乐观，充其量也就有几匹黑马、几波反弹。所以我说，马年股市还只能投机而为，谨防“马到成功”演变成“马倒成熊”，甚至于“活马”变成“死马”。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、改善民生的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一四年二月十三日一和居
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