科德投资 黎辉红

周二沪深两市放量剧烈震荡。蓝筹轮动，分歧加大，早盘有色金属、钢铁走强，午后金融、地产接力，推动大盘快速上扬，沪指一度刷出本轮反弹新高3089.57点，但后续资金追高意愿不足，获利盘加快兑现，大盘冲高回落，截止收盘沪指报收于3045.43点。

消息面上：

1.中国证券报报道，中国人民银行2日发布《三季度货币政策执行报告》指出，潜在的通胀压力须高度关注。下一阶段，将继续实施适度宽松的货币政策，继续引导货币条件逐步回归常态水平。增强价格杠杆调控作用。

2.上海证券报报道，记者获悉，相关部门正在开展对十种金属进行战略收储的研究工作，目前研究工作已经进入验收状态。这十种金属全部为稀有金属，分别是稀土、钨、锑、钼、锡、铟、锗、镓、钽和锆。相关人士指出，此次进行战略收储的研究，就是希望通过收储形式，在一定程度上调节市场供需平衡，达到维持价格稳定运行的目的。而研究收储的十种金属，除了稀土、钨和铟外，都是首次进入国家层面的收储计划。

3.经济观察网消息，煤炭工业的“十二五”布局将与“十一五”有较大变化。本网记者从一位参与煤炭工业十二五规划的专家处获悉，今后五年的煤炭建设将西移。根据规划的目标，到2015年，30万吨以下的小煤矿产量将减少为5亿吨，占全国煤炭总产量的13%。届时，煤炭总产量将达36～38亿吨，大型煤矿占25亿吨，将从十一五期间56%提高到66%，大型煤矿进一步成为产煤主导。

4.中国证券报报道，中国水电工程顾问集团公司规划处主任魏小婉11月2日在接受中国证券报记者独家采访时表示，我国水电“十二五”规划正在编制过程中，预计在11月中旬有望完成初稿，并上报能源局和发改委。她透露，我国水电“十二五”规划初步确定了到2015年新增6300万千瓦的常规水电装机，新增1200万千瓦的抽水蓄能装机。预计到2015年，我国常规水电装机将从2010年的2.07亿千瓦提升到2.7亿千瓦，抽水蓄能装机将从1800万千瓦提升到3000万千瓦。

5.证券时报网11月2日获悉，在创业板首批公司解禁的第一天11月1日，深圳证券交易所有关部门通过电话等形式对各大机构进行了窗口指导，要求限制买入创业板和中小板股票。据了解，深交所的要求主要有三点内容：创业板股票当日涨幅超过5%即不能买入，最好在涨幅快到达5%时停止买入；中小板股票不能以涨停价买入；盘中不得有拉抬股价的行为。

首先，澳洲、印度继续加息，美联储货币政策会议召开在即，全球货币泛滥推高通胀，资金追逐有色金属等通胀受益板块，但由于前期资源类股涨幅巨大，资金追逐意开始愿减弱，短期将加剧大盘波动。其次，蓝筹整体估值仍处于合理偏低水平，特别是银行、地产估值仍处于相对估值洼地，未来将继续对大盘构成强力支撑。最后，经济处于转型关键期，十二五规划等促进经济转型的相关政策将在四季度密集出台，使得新兴产业、内需消费等板块受市场各方资金高度关注，在政策利好预期下轮番走强。鉴于上述考虑，短期大盘将维持强势震荡，能否继续走高，取决于蓝筹，而行情则新兴产业和通胀为主线交替推进。